GoldMan$

المعادن الثمينة مستعدّة لجولة جديدة من أزمة الديون و تباطؤ الاقتصاد الدولي
بعد أن انتهت حكايتنا مع اليونان بخطط إنقاذ هائلة قدّمت لها من أجل منع وقوعها في الإفلاس، يقف المتداولين حالياً يراقبون أوضاع أزمة الديون السيادية و تأثيرها على إسبانيا و إيطالياً، و ينصب التركيز حالياً على وضع الديون في إسبانيا التي قد تعاني مشاكل مالية جسيمة في حال استمرت تكاليف الاقتراض في الارتفاع. وضع قادة الدول الأوروبية خططاً كبيرة للحد من امتداد أزمة الديون و منع انتقال العدوى، لكن الآن هنالك قلق كبير في الأسواق المالية من أن تقع أحد الدول العظمى مثل إسبانيا و إيطاليا في أزمة الديون، و مثل تلك الدول الضخمة قد يكون إنقاذها أمر شبه مستحيل لكبر حجم اقتصادها، و رغم أن إسبانيا وضعت خطط تقشف كبيرة للحد من ارتفاع العجز، لكن المتداولين حالياً يراقبون أسواق السندات خوفاً من وصول تكاليف الاقتراض حدّاً تنهار أمامه إسبانيا.
رغم أن البنك المركزي الأوروبي قد مستعد للتدخّل مجدداً في أسواق السندات لشراء سندات و منع ارتفاع تكاليف العائد، لكن الأسواق المالية حالياً في حالة من الترقّب لذلك، و رغم ارتفاع مؤشرات الأسهم الأوروبية الرئيسية يوم أمس بشكل عام، لكن أسواق الأسهم و العائد المرتفع تشهد ضغطاً سلبياً يحد من قدرتها على استمرار الارتفاع في وقت أصبح المتداولون فيه أكثر حذراً.
بيانات الولايات المتحدة يوم أمس أظهرت بأن مبيعات التجزئة حققت نمواً على من المتوقع، لكن تعتبر وتيرة نمو 0.8% ضمن تسمية " نمو متوسط "، فيما بيانات الصناعة في نيويورك أظهرت انخفاضاً شديداً في الأداء بحسب المؤشر الذي انخفض من قيمة 20.21 إلى 6.56 نقطة مما يقلق المتداولين فعلاً حول مدى قدرة الاقتصاد الأمريكي أن يدعم الاقتصاد الدولي. هذا اليوم، أشار البنك الأسترالي بأنه حافظ على سعر الفائدة عند مستوى 4.75% للنظر إلى مستويات التضخم، لكنه لا يستبعد أن يتم خفض سعر الفائدة مستقبلاً في حال احتاج الاقتصاد لذلك و بقيت مستويات التضخم منخفضة، و هذا يظهر فعلاً بأن العديد من الدول في العالم يخشى صانعو القرار فيها من انعطاف سلبي واضح في النمو، بتأثير من ضعف الصين و أزمة الديون السيادية إلى جانب نمو الاقتصاد الأمريكي الذي يعدّ متوسطاً.
انخفض سعر الذهب يوم أمس بمقدار 0.34% خلال جلسة نيويورك، و أغلق الجلسة عند سعر 1652.90 دولار، كما و قد انخفض سعر البلاتين بمقدار 0.63% متأثراً في بيانات الصناعة الأمريكية و أنهى الجلسة عند مستوى 1571.00 دولار للأونصة. بالنسبة لسعر الفضة، فقد استطاع يوم أمس الارتفاع قليلاً و اكتسب 0.10% لينهي جلسة نيويورك عند سعر 31.53 دولار للأونصة، و هذا الارتفاع جاء بسبب الحفاظ على بعض المكاسب التي حققت في وقت سابق إثر مضاربة طفيفة.
انخفض معدّل الطلب على السندات الهولندية من 2.91 مّرة من المستوى السابق لبيع السندات عند 4.10 مرّة، ذات أمد استحقاق في آخر شهر أكتوبر القادم، فيما السندات ذات أمد استحقاق شهر يوليو القادم تم تغطية الطلب 3.71 مرّة و كان الطلب عليها جيد، و هنا نرى تباين في الطلب على السندات، و هذا ما يجعل القلق في الأسواق المالية واضحاً في ظل مخاوف انخفاض الطلب بشكل كبير لتجد الحكومات الأوروبية مشاكل في حال طلبت التمويل.
انكمش الاقتصاد الأوروبي خلال الربع الرابع من العام الماضي، و هنالك احتمال أن نرى ركود دول أوروبية عديدة هذه السنة، حتى العظمى منها، هذا و يراقب المتداولون اليوم طرح سندات إسبانية و التي ارتفعت العوائد فيها على السندات أمد استحقاق عشر سنوات لمستويات فوق 6% و هذا يعتبر حداً خطراً، فيما سوف نراقب صندوق حفظ الاستقرار المالي الأوروبي في طرحه سندات بقيمة 2 مليار يورو لتمويل قروض إنقاذ لبلدان أوروبية التي تقدّمت بطلب خطط إنقاذ و كذلك اليونان التي سوف تقوم بطرح سندات ذات امد قصير جداً بقيمة 1.25 مليار. كل تلك المزادات سوف يتم رقابتها بشكل كبير، فأداء الدول و مقدرتها على النفاذ لأسواق السندات يعتبر أمراً هاماً لتحديد مصيرها و مدى تورّطها في أزمة الديون السيادية الأوروبية.
في انتظار كل تلك المستجدات في أسواق السندات، نرى المعادن الثمينة هذا اليوم تتداول في توتّر مع ميل هابط، حيث أن الدولار الأمريكي ارتفع مقابل سلّة العملات الأجنبية هذا اليوم حتى بعد انخفاضه الواضح يوم أمس. ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي هذا اليوم بسبب عمليات جني الأرباح سبب ضغط سلبي في أسعار السلع و الأصول، كما و أن سعر برميل النفط اليوم شهد ضغطاً سلبياً ليزيد الضغط على أسواق السلع و المعادن من ضمنها أسواق المعادن الثمينة.
انخفض سعر الذهب اليوم بمقدار 0.27% بتداوله الآن عند سعر 1648.50 دولار للأونصة، كما و قد انخفض سعر الفضة بمقدار 0.38% ليتداول في هذه اللحظات عند 31.41 دولار للأونصة الواحدة. بالنسبة لسعر البلاتين، فقد استمرت الضغوط السلبية الكبيرة عليه لينخفض اليوم بمقدار 0.57% و يتداول في هذه اللحظات عند 1562.00 دولار للأونصة الواحدة. إن هذه الأسعار كما هي حوالي الساعة 01:57 بتوقيت نيويورك ( 05:57 بتوقيت غرينتش ).
قلق النمو في الاقتصاد الدولي يضر في البلاتين، فيما ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي يضر في المعادن الثمينة و خاصة سعر الفضة الذي يستقبل مضاربة عند انخفاض الدولار و العكس في حال ارتفاع سعر الدولار، و بالنسبة للذهب، نراه الآن يقف مستعداً لانطلاقة بحسب تغيّرات الثقة في الأسواق المالية و مدى تورّط دول أوروبية في أزمة الديون السيادية الأوروبية.
سوف نكون اليوم أيضاً مع بيانات التضخم الأوروبية، و التوقعات تظهر احتمال أن يكون مستوى التضخم عند 2.6% بانخفاض من المستوى السابق 2.7%، و حتى مع أن هذه المستويات تعتبر مرتفعة، إلا أنها أيضاً تظهر ميلاً للانخفاض في مستوى التضخم. كذلك بيانات التضخم في المملكة المتحدة تظهر لنا احتمال انخفاض في التضخم من 3.7% إلى 3.6%، و هذا الانخفاض أيضاً يفسّر بنفس أسلوب تفسير انخفاض التضخم الأوروبي. لا يجب إهمال أيضاً بيانات مؤشر zew الألماني للثقة و بيانات الإنتاج الصناعي الأمريكي، فكل هذه البيانات ذات تأثير عميق في الأسواق المالية سوف يمتزج في أداء الدول الأوروبي في طرحها للسندات.
البيانات المشار لها سابقاً تعتبر من النوع المؤثر في أسواق المعادن الثمينة، فمستوى التضخم و مستوى الإنتاج الصناعي و الثقة كلها مرتبطة في المعادن الثمينة بشكل وثيق، و مع انتظار أداء المزادات الأوروبية للسندات، قد نرى هذا اليوم تذبذب كبير جداً في أسواق المعادن الثمينة.