زيادة رأسمال قطر أهمية خاصة وضرورة لوضع الزيادة تحت المجهر

01-11-2010, 02:23 PM

anwarhasan

مشرف الاستشارات القانونية

تاريخ التسجيل: Jun 2009

الدولة: حلب

المشاركات: 266

شكراً: 117

تم شكره 34 مرة في 18 مشاركة

زيادة رأسمال قطر أهمية خاصة وضرورة لوضع الزيادة تحت المجهر

زيادة رأسمال قطر أهمية خاصة وضرورة لوضع الزيادة تحت المجهر

ضمن المعطيات الجديدة , من قرارات ونقاشات وتكهنات عما سيحصل في زيادة رأس المال القادمة , كان لا بد من تخصيص اهتمام استثنائي لآلية الزيادة القادمة حتى لا نقع بإشكاليات تطبيقية وأخطاء في التقدير واتخاذ القرار ..

ومن جهتنا , و بوصفنا مستثمرين مهتمين بحسن سير هذه السوق الوليدة , نسعى جاهدين أن نكون رديفاً لجهود وخبرات المعنيين من أعضاء هيئة الأوراق المالية وإدارة سوق دمشق وكافة الجهات المعنية فربما يمكننا أن نساهم بإضاءة ما هو مظلم أو تصحيح ما قد يكون خاطئ أو اقتراح ما قد يكون مفيد ..

وبوصف زيادة رأسمال بنك قطر هي الزيادة الأولى بعد سلسلة من التعقيدات بدأت بصدور القانون 3/2010 الذي قضى بزيادة رأسمال المصارف و السماح برفع حصة غير السوري من رأسمال المصرف ثم أتبعها ظاهرة السهم الواحد , ثم القرار 87 الصادر عن مجلس المفوضين وما رافقه من سخط عبر عنه صغار المستثمرين المتضررين من القرار , ثم ما تم تداوله في وسائل الإعلام عن السماح باقتطاع 6% من أسهم زيادة رأس مال بنك قطر لصالح بنك قطر الوطني الأم دون الخضوع للتخصيص ...

ضمن هذه الظروف المضطربة والقلقة , وانتشار الإشاعات والتكهنات حول ما قد يأتي به المستقبل من آلية تطبيق زيادة رأس المال وما قد تتضمنه أول نشرة إصدار من خلل أو ضعف في الصياغة أو إشكاليات لم تتم دراستها بالقدر الوافي نحاول أن نضيء على بعض النقاط التي قد تكون مظلمة أو منسية ومن أهم هذه النقاط :

1- الخلط بين مصطلحي ( الاكتتاب ) و ( التخصيص )

جاء في القرار 87 الفقرة الثالثة :
" ... ليقوم المساهمون بالاكتتاب بالأسهم الفائضة في المرحلة الأولى وبحيث يتم التخصيص بالأسهم المكتتب بها كل ٌبنسبة ما يملكه من الأسهم قبل بدء عملية الاكتتاب في المرحلة الأولى."

وبناء على تلك المادة فالتخصيص هو الذي سيتم حسب الأسهم المملوكة بيوم الأحقية وليس الاكتتاب , والخلط بين المصطلحين قد يسبب إشكاليات كبيرة من حيث التطبيق إذا تضمنته نشرة الإصدار , لأنه إن لم يتم السماح لحملة السهم بالاكتتاب في المرحلة الثانية إلا بنسبة ترتبط بعدد الأسهم المملوكة يوم الأحقية من جهة و عدد الأسهم الفائضة من جهة أخرى وعندها سنجد أنفسنا أمام فائض من الأسهم وسندخل في مرحلة ثالثة الأمر الذي يتعارض مع المنطق والعدالة لأننا سنكون أمام فائض لم تتم تغطيته مع أن المساهمين على أتم الاستعداد لهذه التغطية لكنهم سلبوا هذا الحق الأمر الذي يضر بمصالح المساهمين دون أي سبب أو مبرر.

2- إعادة دراسة تطبيق القرار 87 ومراجعته

قبل البدء بأول زيادة واعتمادها كمنهج لا تزال الفرصة متاحة لمراجعة تفاصيل القرار 87 وإعادة قراءته وتنظيم طريقة تطبيقه ولاسيما الفقرة التي أثارت حفيظة صغار المساهمين , فصحيح أن القرار يمكن حسابيا أن يقرأ بأنه عادل , ولكنها عدالة الرأسمالية حيث يأكل الكبار (البيضة وقشرتها) ولا يزال معظم المستثمرين يؤمن أن الجهات المعنية في بلدنا تهتم لمصالح الصغار وخصوصا أنه من البديهي أنهم الحلقة الأضعف بسوق الأوراق المالية , أما من حيث التطبيق ولحل مشكلة صفقات السهم الواحد فقد قرأت اقتراحا عبقريا من أحد المستثمرين ينسجم مع قانون الشركات من جهة وتوصيات لجنة توحيد الرأي المالي من جهة والقرار 87 من جهة ومصالح الكبار والصغار من جهة ويحل مشكلة السهم الواحد بنفس الوقت!!
ويتمثل هذا الاقتراح بتخصيص نسبة من الأسهم الفائضة توزع غرماً (بالتساوي) بين المكتتبين على المرحلة الثانية على أن لا تزيد نسبة التخصيص عن الأسهم المملوكة يوم الأحقية.
أما إن تم اعتماد الطريقة النسبية البحتة بدون أي مراعاة لصغار المساهمين فمن الأجدى أن يتم الاكتتاب بمرحلة واحدة يحق فيها للمساهم الاكتتاب بما يزيد عن نسبته على أن يتخصص بكامل نسبته التي تحق له وبنسبة من الأسهم الفائضة حسب أسهمه يوم الأحقية وبذلك ستكون النتائج مطابقة تماماً لآخر فاصلة عشرية لكن بمرحلة واحدة وإجراءات ووقت وجهد أقل بكثير!!

أنور

01-11-2010, 11:08 PM

سمير

عضو أساسي

تاريخ التسجيل: Feb 2010

الدولة: سوريا حلب

المشاركات: 2,158

شكراً: 3,069

تم شكره 1,939 مرة في 898 مشاركة

أخي أنور
الاكتتاب بالمرحلة الثانية هو بنسبة لما يملكه المساهم في يوم الأحقية
وهذه النسبة ليست نسبة أسهمه إلى أسهم البنك كاملة
بل هي أن يتم الاكتتاب نسبة إلى مايملك من أسهم أي :
1/1 0.1/1 2/1 10/1
من يملك 100 سهم يكتتب ب 100 أو من يملك 100 سهم يكتتب ب 10
أو من يمتلك 100سهم يكتتب ب200 أو من يملك 100 سهم يكتتب 1000
أو أي نسبة يتم تحديدها بنشرة الاصدار
علينا انتظار نشرة الإصدار التي ستحدد أعداد الاكتتاب بالمرحلة الثانية،
وأعتقد أن التخصيص سيراعي حاملي العدد القليل من الأسهم.
وإن غداً لناظره قريب
مع أطيب تحياتي

__________________

01-11-2010, 11:20 PM

ابو فراس

عضو أساسي

تاريخ التسجيل: Jan 2010

المشاركات: 1,239

شكراً: 16

تم شكره 466 مرة في 257 مشاركة

الزيادة خربطة السوق خربطة انا برأييالاكتفاء بجزء صغير والسلام

__________________
ابو فراس

02-11-2010, 12:41 AM

غالب

مشرف

تاريخ التسجيل: May 2010

الدولة: سوريا-دمشق

المشاركات: 12,554

شكراً: 11,973

تم شكره 19,580 مرة في 6,034 مشاركة

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة talkonline

الزيادة خربطة السوق خربطة انا برأييالاكتفاء بجزء صغير والسلام

له له له ياابو فراس غيرت 180 درجة خلال يومين اصبر ان الله مع الصابرين شو غيرك ما كان هيك رايك .

__________________

المنتدى ملكنا جميعا احموه بمشاركاتكم القيمة
-----------------------------------------------
لا يوجد مستبدون حيث لا يوجد عبيد ...خوسيه ريزال
حياة ليست مكرسة لهدف,حياة لا طائل من ورائها , هي
كصخرة مهملة في حقل بدلا من ان تكون جزءا من صرح
..... خوسيه ريزال

02-11-2010, 01:05 AM

سمير

عضو أساسي

تاريخ التسجيل: Feb 2010

الدولة: سوريا حلب

المشاركات: 2,158

شكراً: 3,069

تم شكره 1,939 مرة في 898 مشاركة

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة غالب

له له له ياابو فراس غيرت 180 درجة خلال يومين اصبر ان الله مع الصابرين شو غيرك ما كان هيك رايك .

أبو النور العزيز
في الأسهم متل مابتعرف لازم واحد يكون ديناميكي
إذا السعر بده ينزل ماحدا بيقدر يوقفه
وإذا طالع نفس الشي.
واحياناً بمراقبة جلسة التداول تتغير المخططات حسب السوق وهذا شي طبيعي وصحي

__________________

02-11-2010, 01:56 AM

فاميلي

عضو أساسي

تاريخ التسجيل: May 2010

الدولة: سوريا

المشاركات: 752

شكراً: 124

تم شكره 1,095 مرة في 404 مشاركة

الى الاخوة اعضاء المنتدى الاعزاء ان الاكتتاب في المرحله الثانيه واضح وضوح الشمس بحيث يحق للمساهم الاكتتاب بعدد من الاسهم يساوي عدد الاسهم التي يمتلكها يوم الاحقيه فاذا كان احدهم يمتلك يوم الاحقيه 100 سهم فلا يجوز له ان يكتتب باكثر من 100 سهم في المرحله الثانيه اما الامر الغير واضح فهو طريقة التخصيص التي ستظهر فيما بعد وشكرا لكم

02-11-2010, 03:48 AM

anwarhasan

مشرف الاستشارات القانونية

تاريخ التسجيل: Jun 2009

الدولة: حلب

المشاركات: 266

شكراً: 117

تم شكره 34 مرة في 18 مشاركة

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة سمير

الأخ العزيز أبو أحمد ..
ما هو مرجعك إلى أن الاكتتاب نسبي ؟
في القرار 87 نصت الفقرة الثالثة على أن التخصيص في المرحلة الثانية نسبي وليس الاكتتاب
وأؤكد لك إن تضمنت نشرة الاصدار وضع حدود على الاكتتاب بالمرحلة الثانية سيكون ذلك قرار غير سليم وذلك للاعتبارات التالية :

1- لنفرض جدلاً أن نسبة الداخلين للمرحلة الثانية كانت قليلة بسبب الجهل بالموضوع أو لأي أسباب أخرى , وكان الاكتتاب بالنسبة للذين دخلوا المرحلة الثانية محدود , ماذا سيحصل هنا؟ لن تتم تغطية الفائض! على الرغم من أن الذين دخلوا المرحلة الثانية هم على أتم الاستعداد لتغطية كامل الفائض وهم بوصفهم مساهمين يفترض أن لهم أولوية قبل طرح الأسهم على الاكتتاب العام

2- يفترض عند تنظيم أي أمر عبر قانون أو قرار أن كون مناسب لكافة العناصر المنظمة .. نحن الآن أمام زيادة رأسمال مصرف والكل مقبل على الشراء للاكتتاب , ماذا لو كانت الشركة التي ستزيد رأسمالها شركة صرافة! ستكون الشركة بأمس الحاجة ليقوم المساهمين بتغطية الزيادة قبل الدخول للمرحلة الثالثة وطرح الأسهم للجمهور وما قد يرافق ذلك من ضرر معنوي للشركة , فهل نقول حينها للمساهم الذي يريد زيادة حصته لا يحق لك الاكتتاب في المرحلة الثانية عليك انتظار المرحلة الثالثة؟؟!!

من المؤكد أن إعتماد تحديد الاكتتاب بالمرحلة الثانية سيكون خطأ كبير , سيكون عليهم فقط تحديد آلية التخصيص دون وضع أي حدود للاكتتاب

02-11-2010, 04:04 AM

anwarhasan

مشرف الاستشارات القانونية

تاريخ التسجيل: Jun 2009

الدولة: حلب

المشاركات: 266

شكراً: 117

تم شكره 34 مرة في 18 مشاركة

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة فاميلي

السلام عليكم أخي الكريم ..
ممكن أن أعرف إلى ماذا استندت في هذه القاعدة الواضحة وضوح الشمس؟؟
لأنه وحسب القانون يحق لك الاكتتاب بالمرحلة الثانية بالكمية التي تريدها
والقرار رقم 87 لم يأتي على ذكر أي شيء يخص نسبة الاكتتاب بالمرحلة الثانية بل تحدث عن آلية التخصيص , ويفترض أن آلية التخصيص هذه تستند على عدة عناصر وهي:
1- الداخلين للمرحلة الثانية وعدد الأسهم التي يملكونها يوم الأحقية
2- عدد الأسهم الفائضة
3- حجم الأسهم المطلوبة وتوزيعها (نسبة التغطية)

03-11-2010, 08:42 PM

ديجيتال مان

متابع جديد

تاريخ التسجيل: Oct 2010

المشاركات: 1

شكراً: 0

تم شكره 0 مرة في 0 مشاركة

مشكورة جهودكم أخواني في هذا المنتدى الرائع
لكن بدنا نعرف بهذا الوقت بالذات شراء الأسهم من بنك قطر أفضل أو البيع

03-11-2010, 09:47 PM

#10

hesham

مشرف

تاريخ التسجيل: Aug 2010

الدولة: سوريا

المشاركات: 1,854

شكراً: 1,878

تم شكره 2,653 مرة في 651 مشاركة

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة ديجيتال مان

أهلا بك مشاركا للمرة الاولى
والله في تضارب كبير حول سهم قطر
العديد من الناس سيحتفظون بالسهم والعديد اشتروا والعديد سيشترون
والعديد من الناس سيبيعون السهم والعديد ايضا باعوا السهم ( أنا منهم )

دوخناك وعذبناك وهلكناك بما فعله العديد من الناس

__________________

ان الله يحب اذا عمل أحدكم عملا أن يتقنه

البورصة تحتاج الى أعصاب هادئة وقبول النتائج

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
القانون الجديد للاكتتاب في زيادة رأسمال البنوك	wagnawy	قوانين وقرارات البورصة السورية	9	25-11-2010 03:59 PM
هاام / هيئة الأوراق المالية...تعليمات عن زيادة رأسمال الشركة المساهمة	omar	الاسهم السورية	28	15-09-2010 02:49 PM
زيادة رأسمال الشركة الهندسية الزراعية للاستثمارات «نماء»	Speculator	أخبار ومعلومات الشركات المدرجة	1	25-11-2009 12:32 AM

		الأسهم السورية ( المضارب السوري) > صالة المضاربين العامة > الاكتتابات الحالية على الأسهم السورية ...
زيادة رأسمال قطر أهمية خاصة وضرورة لوضع الزيادة تحت المجهر

اسم العضو		تذكرني
كلمة المرور

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة لا تستطيع الرد على المواضيع لا تستطيع إرفاق ملفات لا تستطيع تعديل مشاركاتك BB code is متاحة الابتسامات متاحة كود [IMG] متاحة كود HTML معطلة قوانين المنتدى