عضو مشارك
تاريخ التسجيل: Nov 2010
الدولة: SYRIA
المشاركات: 224
شكراً: 389
تم شكره 229 مرة في 113 مشاركة
رد: مبادئ عشرة لجني الأرباح في أسواق المال
المبدأ رقم 5: أحسبها بالقرش
عندما يرتبط الموضوع بعوائد الاستثمار.. «أحسبها بالقرش».. لذا سوف نتناول هنا العملية الحسابية التي تقوم بحساب أرباح الاستثمار دون التركيز على الخسائر.
يستخدم العديد من مديري الاستثمار والمستشارين المتوسطات البسيطة لاستعراض أدائهم التاريخي، وتعتبر المتوسطات البسيطة طريقة مضللة لتقييم عائد الاستثمار والمتوسطات المركبة أو الهندسية أكثر تمثيلاً للأداء الفعلي للاستثمار.
وينصح المختصون المستثمرين أن يكونوا حذرين عند قراءة مواد إعلانية تقوم بتقديم سجلات الأداء على أساس المتوسط البسيط العوائد.
في حالة المتوسطات البسيطة، يتطلب الأمر مكاسب كبيرة لتعويض نسبة خسارة معينة، على سبيل المثال: نقلت صحيفة وول ستريت جورنال أنه فيما بين أعلى ارتفاع لمؤشر ناسداك في آذار 2000، و4 نيسان 2001 هبط سهم شركة «ألترا أوه. تي. سي» بمقدار 94.71% لذلك إذا كان لدى جيم استثمار قدره 1000 دولار في هذه الشركة في آذار 2000، فإنه سيهبط بعد 13 شهراً إلى 52.90 دولار، وقد حدث تحول فيما بين 14 نيسان 2001 و2 أيار 2001 وارتفاع السهم نفسه بنسبة هائلة مقدارها 95.6% لتصل إلى 103.50 دولارات ولكنها لا تزال منخفضة بنسبة 89.56% عن أعلى ارتفاع لها في آذار 2000. العائد المتوسط لهاتين الفترتين غير المتساويتين هو (-94.71% + 95.6%) / 2 = 0.45%، على حين أن العائد الحقيقي لفترة الاحتفاظ، وقدرها 15 شهراً هو -89.65% في هذا المثال، يمكن أن تخمن أن الفارق في حساب العوائد المتوسطة الفعلية يمكن اعتباره مضللاً.
ويعتقد خبراء كثر بقوة أن مستشاري الاستثمار ومديري الصناديق يجب عليهم قياس أدائهم باستخدام المتوسطات المركبة (الهندسية) وليست المتوسطات البسيطة، هي التي تخبر بالعوائد المركبة بما يحدث بالفعل لأموالك. إذا كنت تقوم بتحليل أداء مديري الصناديق أو الصناديق المشتركة، نقترح عليك أن تتأكد من أنهم يقدمون لك عوائد مركبة، أو العوائد السنوية المجردة حتى تستطيع حساب متوسط العوائد المركبة بنفسك، فإن العوائد البسيطة التي يقدمونها يمكن أن يكون مغالياً فيها بدرجة كبيرة.
__________________
شام ياشام يا أميرة حبي كيف ينسى غرامه المجنون