متابع جيد
تاريخ التسجيل: Aug 2009
المشاركات: 315
شكراً: 871
تم شكره 1,478 مرة في 747 مشاركة
السؤال : ما المقصود بأساليب التحليل المرتبطة بالربح المحاسبى كأحد أدوات تقييم الإستثمارات؟
تتضمن أساليب التحليل المتعلقة بالربح المحاسبى عدد من مؤشرات الربحية التى يمكن توضيح أهمها على النحو التالى:
1- العائد على رأس المال المستثمر:
ترتبط هذه النسبة بالعائد على إجمالى الأموال المستثمر فى مشروع ما وتعكس قدرة هذه الأموال على توليد ربح تشغيلى ويتم إحتسابها طبقاً للمعادلة التالية:
العائد على رأس المال المستثمر (بعد الضرائب)= الربح بعد خصم الضرائب والفوائد ÷ متوسط القيمة الدفترية لإجمالى المال المستثمر فى المشروع
وتتمثل القاعدة المنظمة لإتخاذ قرار الإستثمار بناء على هذا المؤشر فى التالى:
أولاً: بالنسبة للإستثمارات المستقلة:
* إذا كان العائد على رأس المال المستثمر بعد الضرائب أكبر من تكلفة التمويل يتم قبول الإستثمار.
* إذا كان العائد على رأس المال المستثمر بعد الضرائب أقل من تكلفة التمويل يتم رفض الإستثمار.
* إذا كان العائد على رأس المال المستثمر بعد الضرائب مساوى تكلفة التمويل يتساوى قرار قبول الإستثمار برفضه.
ثانياً: بالنسبة للإستثمارات المتنافسة:
يتم إختيار الإستثمارات ذات العائد الأعلى على رأس المال المستثمر.
2- العائد على حقوق الملكية:
يتم إحتسابه بإستخدام الربح المحاسبى بعد الضرائب طبقاً لمعادلة التالية:
العائد على حقوق الملكية = صافى الربح ÷ متوسط القيمة الدفترية لحقوق الملكية
ويتم إتخاذ القرار الإستثمارى فى ضوء هذا المؤشر طبقاً لما يلى:
أولاً: بالنسبة للمشروعات المستقلة:
* إذا كان العائد على حقوق الملكية أكبر من تكلفة حقوق الملكية يتم قبول الإستثمار.
* إذا كان العائد على حقوق الملكية أقل من تكلفة حقوق الملكية يتم رفض الإستثمار.
* إذا كان العائد على حقوق الملكية مساوى لتكلفة حقوق الملكية يتساوى قرار قبول الإستثمار برفضه.
ثانياً: بالنسبة للإستثمارات المتنافسة:
يتم إختيار الإستثمارات ذات العائد الأعلى على حقوق الملكية.
ملاحظة: الإستثمارات المستقلة هى الإستثمارات التى لا ينطوى إختيار أحدهما على رفض أو عدم تنفيذ الإستثمارات الأخرى بينما الإستثمارات المتنافسة هى الإستثمارات التى لو تم إختيار إحداهما للتنفيذ فإنه يجب عدم تنفيذ الإستثمارات الأخرى المثيلة